Blog · 25 septembre 2026

Ce que coûte vraiment la location d'énergie JustLend

JustLend DAO détient le plus grand pool d'énergie louable que nous ayons mesuré — quand nous en avons sondé le plafond le 2 septembre 2026, un seul appel aurait pu déléguer un gel valant à peu près vingt-six milliards d'unités d'énergie. Une location d'énergie JustLend est annoncée sous la forme d'un tarif par seconde d'occupation, et ce tarif annoncé n'est pas la facture. Le même jour, nous avons loué une position avec notre propre argent, dépensé l'énergie sur un vrai transfert USDT, rendu la position, et lu sur la chaîne ce que le contrat avait débité. Voici l'arithmétique.

La facture a deux termes, et le loyer est le petit

Il n'y a aucune durée fixe dans le contrat. Une commande est un triplet — payeur, receveur, type de ressource — portant un montant de gel délégué et un dépôt, et le loyer court à la seconde contre un index global tant que la position reste ouverte. La durée de location que le locataire choisit dans l'interface n'est jamais écrite on-chain : c'est une entrée de l'arithmétique du prépaiement, et au-delà seulement une marge avant que la position puisse être liquidée. Ce qui traverse jusqu'au receveur est une délégation ordinaire, le mécanisme décrit dans le guide de l'énergie TRON.

Le second terme est celui dont le tarif ne dit rien. L'énergie qui a été dépensée ne revient pas au pool à la fin de la délégation — le gel qui est derrière ne produit rien tant qu'il ne s'est pas régénéré, ce qui prend une journée sur TRON — donc le contrat la facture à part, au règlement. Pour une position rendue tout de suite — ce que fait un produit vendu au transfert — le débit vaut un rapport constant de 0.75 fois une journée entière de loyer sur la position, mise à l'échelle de la part de l'énergie déléguée réellement dépensée. Comment ce débit se comporte si l'on attend au lieu de rendre est la seule chose que notre commande n'a pas pu trancher. Rendez une position dont tout a été dépensé et vous devez les trois quarts d'une journée de loyer, si brièvement que vous l'ayez tenue. Gardez de l'énergie sans jamais y toucher et vous ne devez que les secondes.

Le prépaiement, et ce que garantit un remboursement garanti

La location se paie d'avance. Le prépaiement couvre la durée choisie plus une journée entière plus un seuil de liquidation, avec des frais par-dessus, et le minimum propre au contrat correspond à une durée nulle — ce sur quoi il insiste, c'est une journée de loyer et les frais, pas une durée. Viser trop haut est sans danger mais pas gratuit : l'excédent n'est pas rendu au moment du loyer, il rejoint le dépôt et revient à la fermeture de la position.

À côté du prépaiement, l'interface affiche un montant « remboursé au minimum ». Il promet le retour des frais plus le quart de journée que le débit d'usage ne peut pas atteindre — un plancher plutôt qu'une estimation, et sur notre propre commande la chaîne a remboursé légèrement plus que ce que l'écran avait annoncé.

Le dépôt est aussi ce qui se tient entre une position oubliée et la liquidation. La liquidation est ouverte à tous : n'importe qui peut fermer une position dont le dépôt s'est épuisé et garder la prime du liquidateur, qui est la plus grande valeur entre un plancher forfaitaire et une petite fraction du gel délégué. C'est rare — trois liquidations pour plus de mille sept cents locations dans la journée que nous avons échantillonnée — mais c'est le gagne-pain de quelqu'un, et ce jour-là au moins deux liquidateurs indépendants s'y employaient. Le débit d'usage s'applique à une liquidation exactement comme à une restitution volontaire.

Ce qu'une commande réelle a coûté

Le 2 septembre 2026, l'opérateur a loué 131,000 unités d'énergie à la main, les a déléguées à un second portefeuille, a envoyé avec elles un transfert USDT vers une adresse qui n'avait jamais détenu d'USDT, et a rendu la position 144 secondes après la location. Le transfert a dépensé 130,285 unités et n'a rien brûlé en propre : la délégation a fait le travail pour lequel elle avait été achetée. Chaque chiffre ci-dessous vient des enregistrements d'événements des deux transactions elles-mêmes.

Le prépaiement moins le remboursement fait exactement la somme de ces deux débits, sans rien d'autre entre les deux. Et ils n'ont rien à voir l'un avec l'autre : le loyer de ces 144 secondes a représenté environ une part sur quatre cent cinquante de la facture, et le débit d'usage tout le reste. Répartie sur l'énergie louée, la position est revenue à un peu moins de la moitié de ce que le transfert aurait brûlé — le réseau valorise l'énergie à 100 sun l'unité, et un transfert vers une adresse sans historique USDT brûle 13.1 TRX.

Vingt-six autres positions, tirées du registre public

Une commande à nous n'est qu'une commande. Mais toute location sur ce contrat est publique : nous avons donc apparié les vingt-quatre heures de son propre flux d'événements s'achevant le 2 septembre 2026 — 2,621 appels, dont 1,758 locations, 860 restitutions et 3 liquidations — et extrait la facture complète de 26 positions complètes, de 199,964 unités à un peu moins de 200 millions. Sur les 26, comme sur la nôtre, les deux débits faisaient exactement le prépaiement moins le remboursement. Il n'y a pas de troisième frais.

Ce que ces 26 montrent, c'est qu'un seul produit porte deux prix, et que celui qu'on obtient dépend de ce qu'on fait de l'énergie. Dans vingt et une d'entre elles, l'énergie est restée presque intacte, et la facture allait de quatre dixièmes de sun à un peu plus de cinq sun par unité louée — du loyer d'occupation, en somme le tarif. Les cinq qui ont été dépensées ont payé entre à peu près un sixième et à peu près la moitié du tarif de combustion par unité. La durée n'y était presque pour rien : l'une d'elles a tenu une position trois secondes, l'a dépensée, et a été facturée un peu moins d'un quart de journée de loyer.

Le tarif a bougé plus que nous ne l'attendions. Le taux d'utilisation du pool est passé d'environ neuf parts sur cent à quarante-deux, puis en arrière, à l'intérieur de cette même journée, et le prix à la seconde a suivi : le haut de la journée valait environ une fois et demie son bas. Un tarif mis en cache pour une minute, cela va. Un prix annoncé extrapolé sur une détention de plusieurs heures, non.

Quand c'est bon marché, et quand ça ne l'est pas

Bon marché pour de l'énergie qu'on garde et qu'on ne dépense pas. Pas bon marché pour de l'énergie qu'on dépense : à peu près la moitié du tarif de combustion par unité, à peu de chose près quelle que soit la durée de détention. Voilà le constat, et c'est de l'arithmétique et non une opinion — le débit d'usage ne décroît pas avec une location plus courte, si bien que le seul levier dont dispose un produit vendu au transfert n'est relié à rien.

Face aux vendeurs chez qui nous achetons déjà, un seul transfert dépensé dessus se situe entre pas tout à fait le double et presque le triple de ce que nous leur payons — et cela avec un portefeuille assez gelé pour couvrir l'énergie des deux appels eux-mêmes, ce qui, à notre flux quotidien, voudrait dire immobiliser un capital du même ordre que toute la trésorerie. Sur notre tableau de marché du 7 septembre 2026, le tarif horaire calculé de JustLend DAO se tenait au milieu du peloton le jour où ces lignes ont été écrites — au-dessus des vendeurs les moins chers, sous le tarif de combustion. Notre propre prix pour un transfert livré bouge avec l'heure de la journée.

Là où il n'est pas au milieu, c'est la capacité. La fenêtre en gros que nous avons chiffrée — quelques centaines de millions d'unités pour une heure — représente environ une part sur quatre-vingts de ce qu'un seul appel peut déléguer, et l'échantillon contient une tierce partie qui a tenu près de 200 millions d'unités pendant près de trois heures. Rien d'autre par où nous acheminons n'est à moins de deux ordres de grandeur de cela. Le piège, ici, est le capital et non le prix : une fenêtre d'une heure à cette échelle réclame un prépaiement de plusieurs dizaines de milliers de TRX, dont un tiers environ seulement revient au règlement, parce que le débit d'usage sur une fenêtre entièrement dépensée prend le reste. C'est une position à dimensionner, à financer et à surveiller — un autre métier que d'acheter par API l'énergie d'un transfert.

Ce que nous n'avons pas mesuré, disons-le clairement : une liquidation à nous, un portefeuille dégelé à nous, et quoi que ce soit au-delà de cette unique commande passée avec notre propre argent — et comme la position a été rendue quelques secondes après la dépense, nous n'avons pas pu départager les deux lectures de la façon dont le débit d'usage décroît pendant que l'énergie dépensée se régénère.

Ce que coûte ici le même volume, chiffré avant toute réservation :POST /v1/estimate dans la référence de l'API →