Blog · 25 de setembro de 2026

Quanto custa de verdade alugar energia na JustLend

A JustLend DAO tem o pool mais fundo de energia alugável que já medimos — quando sondamos o teto dele em 2 de setembro de 2026, uma chamada só poderia ter delegado stake equivalente a mais ou menos vinte e seis bilhões de unidades de energia. Um aluguel de energia na JustLend é cotado como uma taxa por segundo de ocupação, e essa cotação não é a conta. No mesmo dia alugamos uma posição com o nosso próprio dinheiro, gastamos a energia numa transferência de USDT de verdade, devolvemos, e lemos na cadeia o que o contrato cobrou. Aqui está a aritmética.

A conta tem duas parcelas, e o aluguel é a pequena

Não existe prazo fixo no contrato. Um pedido é um trio — pagador, receptor, tipo de recurso — carregando um valor de stake delegado e um depósito, e o aluguel acumula por segundo contra um índice global enquanto a posição ficar aberta. A duração de aluguel que o locatário escolhe na interface nunca é escrita on-chain: ela é uma entrada da aritmética do pré-pagamento e, fora isso, só folga antes de a posição poder ser liquidada. O que atravessa até o receptor é uma delegação comum, o mecanismo do guia da energia TRON.

A segunda parcela é aquela sobre a qual a taxa não diz nada. Energia que foi gasta não volta ao pool quando a delegação termina — o stake por trás dela não produz nada até se regenerar, o que na TRON leva um dia — então o contrato cobra por isso à parte, na liquidação. Para uma posição devolvida na hora — que é o que um produto por transferência faz — a cobrança é uma constante de razão de 0.75 vezes um dia inteiro de aluguel da posição, escalada pela fatia da energia delegada que de fato foi gasta. Como essa cobrança se comporta se você esperar em vez disso é a única coisa que o nosso pedido não conseguiu resolver. Devolva uma posição com tudo gasto e você deve três quartos de um dia de aluguel por mais breve que a tenha segurado. Segure energia e nunca encoste nela e você deve só os segundos.

O pré-pagamento, e o que um reembolso garantido garante

Alugar é pago adiantado. O pré-pagamento cobre a duração escolhida mais um dia inteiro mais um limiar de liquidação, com uma taxa em cima, e o mínimo do próprio contrato corresponde a uma duração de zero — o que ele exige é um dia de aluguel e a taxa, não um prazo. Passar do necessário é seguro mas não é de graça: o excesso não é devolvido na hora do aluguel, ele se junta ao depósito e volta quando a posição fecha.

Ao lado do pré-pagamento a interface mostra um valor de "reembolso de pelo menos". Ele promete a taxa de volta mais o quarto de dia que a cobrança de uso não alcança — um piso e não uma estimativa, e no nosso próprio pedido a cadeia devolveu um pouco mais do que a tela tinha dito que devolveria.

O depósito também é o que fica entre uma posição esquecida e a liquidação. A liquidação é sem permissão: qualquer um pode fechar uma posição cujo depósito tenha se esgotado e ficar com a taxa de quem fecha, que é o maior entre um piso fixo e uma fração pequena do stake delegado. É raro — três liquidações contra mais de mil e setecentos aluguéis no dia que amostramos — mas é o negócio corrente de alguém, e naquele dia pelo menos dois operadores independentes estavam nisso. A cobrança de uso se aplica a uma liquidação exatamente como se aplica a uma devolução voluntária.

Quanto custou um pedido real

Em 2 de setembro de 2026 o operador alugou 131,000 unidades de energia na mão, delegou-as a uma segunda carteira, mandou uma transferência de USDT com elas para um endereço que nunca tinha tido USDT, e devolveu a posição 144 segundos depois do aluguel. A transferência gastou 130,285 unidades e não queimou nada de si: a delegação fez o serviço para o qual foi comprada. Cada valor abaixo vem dos registros de evento das duas transações.

O pré-pagamento menos o reembolso é exatamente essas duas cobranças somadas, sem mais nada no meio. E elas não se parecem em nada: o aluguel daqueles 144 segundos deu mais ou menos uma parte em quatrocentas e cinquenta da conta, e a cobrança de uso foi todo o resto. Espalhada pela energia alugada, a posição saiu por um pouco menos da metade do que a transferência teria queimado — a rede precifica energia a 100 sun por unidade, e uma transferência para um endereço sem histórico de USDT queima 13.1 TRX.

Mais vinte e seis posições, do registro público

Um pedido nosso é um pedido. Mas todo aluguel nesse contrato é público, então emparelhamos as vinte e quatro horas do feed de eventos dele terminadas em 2 de setembro de 2026 — 2,621 chamadas, das quais 1,758 aluguéis, 860 devoluções e 3 liquidações — e puxamos a conta completa de 26 posições inteiras, de 199,964 unidades até pouco menos de 200 milhões. Nas 26, como na nossa, as duas cobranças somaram exatamente o pré-pagamento menos o reembolso. Não existe uma terceira taxa.

O que essas 26 mostram é que um produto carrega dois preços, e qual deles você paga depende do que faz com a energia. Em vinte e uma delas a energia ficou quase intocada, e a conta ficou entre quatro décimos de sun e um pouco mais de cinco sun por unidade alugada — aluguel de ocupação, essencialmente a taxa. As cinco que foram gastas pagaram entre mais ou menos um sexto e mais ou menos metade da taxa de queima por unidade. A duração quase não teve a ver: uma delas segurou a posição por três segundos, gastou, e foi cobrada em pouco menos de um quarto de um dia de aluguel.

A taxa se moveu mais do que esperávamos. A utilização do pool oscilou de umas nove partes em cem para quarenta e duas e de volta dentro desse mesmo dia, e o preço por segundo seguiu junto: o máximo do dia foi cerca de uma vez e meia o mínimo. Uma taxa cacheada por um minuto está de bom tamanho. Uma cotação extrapolada por uma retenção de várias horas, não.

Quando é barato, e quando não é

Barato para energia que você segura e não gasta. Nada barato para energia que você gasta: mais ou menos metade da taxa de queima por unidade, quase independente da retenção. É esse o achado, e ele é aritmética e não opinião — a cobrança de uso não decai com um aluguel mais curto, então a única alavanca que um produto por transferência tem não está ligada a nada.

Contra os vendedores de quem já compramos, uma transferência gasta ali fica entre quase o dobro e quase o triplo do que pagamos a eles — e isso com uma carteira com stake suficiente para cobrir a energia das duas próprias chamadas, o que no nosso fluxo diário significaria congelar capital da ordem de grandeza do tesouro inteiro. Na nossa tabela do mercado de 7 de setembro de 2026, a taxa de uma hora calculada da JustLend DAO ficou no meio do pelotão no dia em que isto foi escrito — acima dos vendedores mais baratos, abaixo da taxa de queima. O nosso próprio preço para uma transferência entregue se move com a hora do dia.

Onde ela não fica no meio é em capacidade. A janela de atacado que precificamos — algumas centenas de milhões de unidades por uma hora — é mais ou menos uma parte em oitenta do que uma única chamada consegue delegar, e a amostra contém um terceiro segurando quase 200 milhões de unidades por perto de três horas. Nada mais por onde roteamos chega a duas ordens de grandeza disso. O problema ali é capital e não preço: uma janela de uma hora nessa escala quer um pré-pagamento na casa das dezenas de milhares de TRX, dos quais só mais ou menos um terço volta na liquidação, porque a cobrança de uso sobre uma janela inteiramente gasta leva o resto. É uma posição para dimensionar, financiar e vigiar — outro trabalho, diferente de comprar por API a energia de uma transferência.

O que não medimos, sem rodeios: uma liquidação nossa, uma carteira sem stake nossa, e qualquer coisa além daquele único pedido com dinheiro nosso — e, porque a posição foi devolvida segundos depois do gasto, não conseguimos distinguir as duas leituras de como a cobrança de uso decai enquanto a energia gasta se regenera.

Quanto custa aqui o mesmo volume, cotado antes de reservar qualquer coisa:POST /v1/estimate na referência da API →